𝗖𝗿𝗶𝘀𝗶𝘀 𝗲𝗰𝗼𝗻ó𝗺𝗶𝗰𝗮 𝗻𝗼 𝘁𝗮𝗿𝗱𝗮 𝗲𝗻 𝗲𝘀𝘁𝗮𝗹𝗹𝗮𝗿

Fernando Hinterholzer Diestel

El gobierno de la 4T, agandayandose fraudulentamente una mayoría constitucional que no ganó en las urnas en 2018, decidió salvarnos del malvado neoliberalismo. Para esto, revirtió las reformas de los gobiernos neoliberales y nos regresó la soberanía (según ellos) al limitar severamente la participación privada en muchos sectores de la economía. No contentos con ello, decidieron reventar al Poder Judicial “con jueces elegidos en elecciones abiertas a la ciudadanía”. Con esta reforma, “se garantizaría jueces al servicio del pueblo y nos convertía en el país más democrático del mundo”. Lamentablemente, la realidad los ha empezado a ubicar después de tantas estulticias, por decir lo menos. En el plano económico, la caída en la inversión privada y el estancamiento económico. En 2025, la inversión tuvo un desplome de 6.6% y el crecimiento económico apenas fue de 0.6%. Ya nadie quiere invertir en un país donde los jueces están sometidos al gobierno. Además, al repeler la inversión privada en el sector energético, todo el financiamiento del sector recayó en las muy alicaídas arcas públicas. México lleva varios años presentando desbalances presupuestales importantes, gastamos más de lo que tenemos y lo financiamos con deuda. La carga para el erario ha resultado insostenible y como resultado no hay recursos para invertir en el sector. El dato al primer bimestre de 2026 reporta una caída en la inversión pública de 45%.

Como han afirmado atinadamente muchos economistas mexicanos, el daño a la economía fue infligido por las erróneas decisiones tomadas desde el poder. Aun cuando el gobierno ha intentado señalar a factores externos de nuestra triste realidad, la lógica económica los delata. En lugar de revertir su reforma judicial y su contrarreforma energética, actúan de la única manera como saben hacerlo, de manera autoritaria y torpe causando más problemas que soluciones. La “Ley para fomentar la inversión en infraestructura estratégica para el bienestar” es un instrumento que ilustra su visión de la economía: el Estado es el único que decide dónde, cuándo y cuánto debe invertir el sector privado. Algún experto debería explicarles que “la libertad económica genera mayor prosperidad que la planificación centralizada”. El nulo crecimiento económico lo ha generado el gobierno y ha sido acompañado por la volatilidad internacional, pero el deterioro es un impacto generado por las políticas de la 4T que un día obstaculizan la inversión, otro día deterioran el Estado de derecho con decisiones, reformas y políticas que modifican las reglas del juego para obstruir la inversión privada, nacional y extranjera. 

La consecuencia es simple: el estancamiento económico continuara en México mientras no se corrijan sus problemas, y estos problemas no podrán corregirse mientras no se eliminen los obstáculos a la inversión. Pero el gobierno no quiere reconocer que sus graves decisiones y pecados de omisión garantizan el estancamiento de la economía del país, con graves consecuencias para el empleo, la productividad y el bienestar. Las finanzas gubernamentales en México están prendidas de alfileres.  López Obrador le heredó al “Segundo piso de la Transformación”, finanzas públicas con muchos problemas, con el perverso fin de ganar las elecciones de 2024, el tabasqueño abuso en el último año de su administración incurriendo en el peor déficit público de los últimos 35 años: “casi dos billones de pesos, equivalentes a 5.7% del Producto Interno Bruto (PIB) medido en Requerimientos Financieros del Sector Público”. Durante el primer año del actual gobierno, se comprometieron a bajar el déficit público a 3.9% del PIB, lamentablemente SHCP no pudo alcanzar esta meta cerrando en 4.8% del PIB. Para 2026, la nueva meta del gobierno es de 4.1% en esta variable. Pero son varias partidas del gasto, las que tienen presiones enormes. Cada año aumenta de manera importante lo que el gobierno tiene que pagar de pensiones contributivas, durante el 2025, este rubro superó por primera vez los dos billones de pesos, representando 18 de cada cien pesos del gasto público total. Además, habría que añadir las pensiones no contributivas y demás programas sociales, “que son muy exitosos desde el punto de vista electoral”, pero también una gran presión al gasto público difícil de controlar. Crecen a dos dígitos cada año. Este año el incremento será de 18.2% con relación al pasado para alcanzar casi el billón de pesos, equivalente a 2.8% del PIB. Luego está el tema de los subsidios a Pemex, ya que para mantener solvente a una empresa que técnicamente está quebrada, “el gobierno le inyectó unos 392 mil millones de pesos en apoyos directos en 2025”.

En el caso de la inflación, lo que hemos visto en la información más reciente son cifras de 4.6% en el caso de la general, una inflación subyacente persistentemente alrededor de 4.5% y expectativas de inflación que se están ajustando al alza y se mantienen tanto en el corto como en el largo plazos en niveles superiores a la meta del Banco Central. El costo de la deuda pública, que llegó a 52.6% del PIB en 2025 será en un par de años impagable, ya que mientras más se endeuda el gobierno, más intereses tiene que pagar. El año pasado destinó una cifra récord al costo financiero de la deuda, superando el billón de pesos, con un aumento real anual de 7.9 por ciento. En eso estábamos, manteniendo con alfileres las finanzas públicas, cuando a Trump se le ocurre atacar, junto con Israel, a Irán. Esto representa un choque externo que puede acabar por complicar aún más las finanzas públicas. La desaparición del Estado de derecho, la economía informal creciente, el retroceso en la productividad y la contrarreforma del sector energético y la destrucción de las instituciones son los principales factores que los economistas denuncian como los principales factores que explican la falta de inversión y el raquítico y crónico estancamiento de la economía de México, a pesar de ser el socio comercial más importante de la potencia económica más grande del mundo. Tener una política monetaria expansiva, cuando la política fiscal es expansiva, y cuando la tendencia de la inflación es creciente, es una aberración monumental. Y lo que es más alarmante, la encuesta entre especialistas en economía de Banxico publicada a principios de abril, registra un incremento de las expectativas de inflación de largo plazo a 3.7%. Esto debería ser motivo de reflexión y preocupación para las autoridades de nuestro Banco Central, porque sugiere que el piso para la inflación está aumentando, lo que acentúa los retos para la credibilidad de la institución. Pero también porque este incremento se produce inmediatamente después de la más reciente decisión de política monetaria, que ha sido motivo de polémica tanto dentro como fuera del Banco. ES CUANTO

𝘼𝘿𝘿𝙀𝙉𝘿𝙐𝙈: Esta semana, la Suprema Corte de Justicia de la Nación avaló que la Unidad de Inteligencia Financiera, oficina adscrita a la Secretaría de Hacienda, pueda bloquear cuentas bancarias sin orden judicial previa. En otras palabras, a usted le pueden acusar de cualquier delito y no tendrá casi posibilidades de ampararse contra una orden de aprehensión; cuando ésta se emita muy probablemente terminará en prisión durante todo su proceso, aunque no existan pruebas duras en su contra ni una decisión judicial firme y, para colmo, le podrán cancelar sus cuentas bancarias sólo a partir de indicios o sospechas, con lo que no tendrá recursos con los que mantener, por ejemplo, una defensa. Un poder que, por cierto, escasamente usan contra los verdaderos criminales de este país: los cárteles y sus socios narco-políticos.

#𝘝𝘢𝘮𝘰𝘴𝘔𝘢𝘭𝘺𝘝𝘢𝘮𝘰𝘴𝘈𝘪𝘳𝘗𝘦𝘰𝘳.